13 марта совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку с 15 % до 14 % годовых. «Учитывая, что баланс рисков по-прежнему смещён в сторону более значительного охлаждения экономики, принятое решение будет способствовать снижению данных рисков, при этом не создавая дополнительной угрозы усиления инфляционного давления», – говорится в официальном заявлении Центробанка.
По прогнозу Банка России, проводимая денежно-кредитная политика и снижение экономической активности будут способствовать замедлению годовых темпов прироста потребительских цен до уровня около 9 % через год (март 2016 года к марту 2015 года) и до целевого уровня 4 % в 2017 году. По мере ослабления инфляционных рисков Банк России будет готов продолжить снижение ключевой ставки.
По данным Центробанка на 10 марта, годовой темп прироста потребительских цен составил 16,7%. Базовая инфляция в феврале повысилась до 16,8%. При этом месячный темп прироста потребительских цен снизился с 3,9 % в январе до 2,2 % в феврале. «Сложившийся высокий уровень годовой инфляции преимущественно обусловлен действием факторов со стороны предложения: ослаблением рубля и внешнеторговыми ограничениями. Их влияние является краткосрочным и будет исчерпано до конца 2015 года. При этом наблюдается выраженный понижательный тренд в динамике факторов инфляции со стороны спроса. Всплеск потребительской активности в конце прошлого года был временным. В январе 2015 года продолжилось снижение темпов роста реальной заработной платы и наблюдалось резкое сокращение потребительских расходов, что оказывает сдерживающее влияние на цены товаров и услуг», – говорится в сообщении.
Ожидается, что замедлению роста потребительских цен будут способствовать сложившиеся денежно-кредитные условия. Годовые темпы роста денежной массы значительно снизились по сравнению с началом 2014 года. Существенное увеличение банками процентных ставок по кредитам и ужесточение требований к качеству заёмщиков и обеспечения обусловило замедление роста кредитования экономики в годовом выражении. Несмотря на снижение ключевой ставки, она остается достаточно высокой для формирования ставок по депозитам на уровне, оказывающем поддержку сберегательной активности населения.
Слабая экономическая активность будет способствовать снижению инфляции, прогнозирует регулятор. В дальнейшем ожидается сокращение выпуска в условиях сохранения цен на нефть на низком уровне и отсутствия доступа российских заёмщиков на внешние рынки капитала. Высокие цены на импортируемые товары инвестиционного назначения, ухудшение финансовых показателей компаний, ужесточение условий кредитования, а также сохранение высокой экономической неопределённости обусловят продолжение сокращения инвестиций в основной капитал. Подстройка рынка труда к новым условиям будет происходить преимущественно за счёт снижения заработной платы и неполной занятости, что в совокупности с замедлением роста розничного кредитования приведёт к дальнейшему снижению потребительской активности. Произошедшее ослабление рубля будет отчасти компенсировать негативный эффект изменения внешних условий, повышая конкурентоспособность российских товаров, и наряду со слабым внутренним спросом окажет сдерживающее влияние на импорт. В результате только чистый экспорт внесёт положительный вклад в темпы роста выпуска. По оценкам Банка России, ВВП в 2015 году снизится на 3,5–4,0 %.
Таким образом, складывающиеся экономические условия формируют тренд на снижение инфляции. Месячный рост потребительских цен, по прогнозам Банка России, продолжит замедляться. Вместе с тем под влиянием кратковременных факторов, а также с учётом эффекта низкой базы годовая инфляция будет расти и достигнет пика во втором квартале 2015 года. Замедление годового роста потребительских цен будет способствовать снижению инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, годовая инфляция снизится до уровня около 9 % через год и до целевого уровня 4 % в 2017 году.
Ключевыми рисками для динамики инфляции являются сохранение инфляционных ожиданий на повышенном уровне, пересмотр запланированных темпов увеличения регулируемых цен и тарифов и смягчение бюджетной политики, а также возможное ускорение роста номинальной заработной платы, в том числе в бюджетном секторе. По мере ослабления указанных рисков Банк России будет готов продолжить снижение ключевой ставки.
Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 30 апреля, говорится в пресс-релизе ЦБ.
Министр экономического развития Алексей Улюкаев назвал своевременным и оправданным решение ЦБ снизить ключевую ставку до 14 %. «Я считаю совершенно своевременным и оправданным решение ЦБ снизить ключевую ставку до 14 % и ставки по всем инструментам. Это то, чего ждёт рынок, ждут российские компании. И это, безусловно, шаг в правильном направлении», – цитирует министра ТАСС.
Улюкаев не исключил, что ключевая ставка может стать однозначной в конце 2015 года – начале 2016 года. «Я думаю, что такая перспектива у нас есть. Это будет зависеть от того, насколько управляемы будут инфляционные ожидания, не будет ли каких-то внешних шоков. Если ситуация будет в рамках наших прогнозов, я считаю, что к концу 2015 – началу 2016 года такие условия созреют», – отметил он, сообщают «Ведомости».
«Банковское сообщество приветствует последовательную линию Банка России на снижение ключевой ставки в текущих экономических условиях», - заявил президент Ассоциации региональных банков, заместитель председателя комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. По его словам, это решение отвечает задачам активизации кредитования экономики, пишут «Известия».
«Снижением ключевой ставки ЦБ, судя по всему, демонстрирует уверенность в предстоящем сокращении инфляции», – написал в своём твиттер-аккаунте бывший глава минфина Алексей Кудрин. Он также отметил, что «оценки сокращения инфляции, тем не менее, разнятся от 12 до 15 %», сообщает РБК.
Решение публично раскритиковал глава РЖД Владимир Якунин, сообщает «Эхо Москвы». Он заявил, что это всё равно слишком высокая ставка для реального сектора экономики. Ранее эксперты отмечали, что кредиты для бизнеса стали слишком дорогими.